Morgan Stanleyltä löytyi avartavaa analyysia QE:sta.
Vaikutuksia talouteen:
- rohkaisee pankkeja luotonannon lisäämiseen
- lisää keskuspankille assetteja myyneiden sijoittajien likvidejä varoja
- alentaa korkotasoa pitkässä päässä
- alentaa yritysten rahoituskustannuksia
Aika skeptisesti suhtaudun tällaisten vaikutusten tehoon nykytilanteessa. Liiallinen velka on kriisin perussyy eikä ratkaisukeino. Ja korkotason painaminen alas palkitsee velkaantuneita toimijoita, kun kestävän kehityksen varmistamiseksi pitäisi palkita säästämistä.
Tilaa:
Lähetä kommentteja (Atom)
2 kommenttia:
Olen itse oppinut paljon Scott Sumnerin blogista http://blogsandwikis.bentley.edu/themoneyillusion/, jonka löysin Tyler Cowenin kautta. Hän yrittää perlastaa QE:tä huonoilta vasta-argumenteilta ja vastaa esimerkiksi Krugmanille ja GS:lle.
Sumnerin perusidea on avoimesti ja uskottavasti (ja ilmeisesti pysyvästi) sitoa QE johonkin kokonaiskysyntää heijastavaan mittariin: rahamäärää lisätään niin kauan kunnes tämä tavoite saavutetaan. Pääargumentti QE:ta vastaanhan on ollut, ettei se auta, koska markkinat tulkitsisivat sen tilapäisenä toimenpiteenä eikä inflaatio-odotukset siten olennaisesti muuttuisi. Japanin QE:llehän kävi näin.
Kiitos linkkivinkistä.
Lähetä kommentti